Free Cash Flow

Free Cash Flow adalah kemampuan perusahaan untuk menghasilkan sumber daya tambahan. Ini sesuai dengan bagian tunai dari kapasitas pembiayaan sendiri yang diperoleh selama tahun tersebut dan yang tidak dialokasikan untuk pembelian aset baru. Singkatnya FCF merupakan ukuran arus kas bersih dalam perusahaan (arus kas masuk dan arus keluar).

Siapa yang menggunakannya?

Free Cash Flow (FCF) adalah salah satu indikator yang paling banyak diikuti oleh para pemimpin bisnis, bank, investor dan analis lainnya. Jika sangat penting, karena memungkinkan untuk mengukur kinerja keuangan suatu perusahaan dan mengambil keputusan yang tepat.

Rumus

Rumus Free Cash Flow

Free Cash Flow = Laba bersih + Depresiasi/Amortisasi – Perubahan Modal Kerja – Belanja Modal.

atau

Free Cash Flow = Arus Kas Dari Aktivitas Operasi – Pembelanjaan Modal

Arus kas bersih (Net cash flow)

Net cash flow =Arus Kas Operasi + Arus Kas Investasi + Arus Kas Pendanaan

Arus Kas untuk aktivitas investasi

Kas aktivitas investasi = Pendapatan Investasi – Pengeluaran Investasi.

Arus Kas untuk aktivitas operasional

• Metode langsung  = Total pendapatan – HPP – Beban Operasional.
• Metode tidak langsung = Laba Bersih + Penyusutan – Pajak – Perubahan Modal Kerja.

Arus kas untuk aktivitas pendanaan

Arus kas aktivitas pendanaan = Dana masuk dari penjualan saham – Dana keluar pembayaran dividen atau pembayaran hutang ke bank.

Arus Kas Perkiraan (Forecast cash flow)

Cash Flow Forecast = Kas Awal + Proyeksi Arus Kas Masuk – Proyeksi Arus Kas Keluar.

Contoh konkrit penerapan Free Cash Flow

Untuk menjelaskan secara konkrit prinsip Free Cash Flow (FCF), mari kita ambil contoh perusahaan pipa ledeng.

Arus kas perusahaan akan dipenuhi oleh pendapatannya saat ini: layanan dan produk yang dijual (intervensi, peralatan, saran, dll.).

Pada akhir bulan, orang di kepala perusahaan akan menggunakan uang tunai ini untuk:

• membayar karyawannya;
• membeli kembali peralatan yang dijual atau digunakan;
• memperbarui alat yang rusak;
• memelihara tempat dan kendaraan perusahaan (pengecatan, perbaikan, dll.);
• dan tentu saja membayar boss-nya sendiri.

Setelah pengeluaran-pengeluaran ini dibayar, jika ada sisa uang dari pendapatan yang diterima selama sebulan terakhir, itu akan membentuk apa yang disebut Arus Kas Bebas.

Modal ini dapat digunakan dengan cara yang berbeda oleh perusahaan pipa kami:

• Berinvestasi dalam pertumbuhan perusahaan, dengan membeli pesaing atau tempat baru, misalnya;
• Mengembalikan sebagian dari hutang perusahaan, yang akan memungkinkannya untuk tidak terlalu bergantung pada bank dan kreditur lain, dan secara lebih konkret menjadi milik pemegang sahamnya (di sini, orang yang mengepalai perusahaan);
• Membayar sebagian atau seluruh modal ini kepada pemegang saham dalam bentuk dividen.

Untuk apa FCF digunakan?

Menghitung FCF perusahaan Anda memungkinkan Anda memiliki gagasan konkret tentang kinerja keuangannya, tetapi juga tindakan potensialnya. Merebut peluang investasi dapat berubah menjadi kegagalan jika Anda tidak memiliki gagasan yang tepat dan konkret tentang keadaan arus kas Anda.

Karena alasan inilah Free Cash Flow menjadi indikator yang sering diikuti oleh pengambil keputusan perusahaan, kreditur, investor dan analis. Tanpa uang tunai, yang terakhir akan merasa sulit untuk mengembangkan penawaran baru, memperoleh aset baru, membayar dividen atau mengurangi tingkat hutangnya.

FCF, atau arus kas yang tersedia, adalah alat yang sangat tepat untuk mengukur kesehatan keuangan perusahaan yang baik. Ditafsirkan dengan baik, memungkinkan untuk menarik kesimpulan yang relevan tentang situasi yang ada, dan membuat keputusan untuk masa depan yang sesuai.

FCF dan neraca: apa perbedaannya?

Arus Kas Bebas, atau arus kas yang tersedia, oleh karena itu memungkinkan untuk mengetahui secara konkret apakah suatu perusahaan menghasilkan arus keuangan yang positif: singkatnya, apakah itu menghasilkan nilai. Dapat dikatakan bahwa sudah ada banyak alat untuk mencapai hasil ini, terutama di antaranya adalah neraca. Maka akan cukup untuk melihat, pada akhir tahun keuangan, jika hasil bersih perusahaan menguntungkan, untuk sampai pada kesimpulan yang sama dengan FCF.

Indikator yang lebih tepat daripada neraca sederhana

Dicampur dengan cara ini, entri dalam neraca tidak benar-benar mencerminkan uang yang tersedia bagi perusahaan. Hasil tahun keuangan, misalnya, dihitung menurut banyak standar akuntansi. Yang terakhir terkadang akan mengalami kesulitan dalam menerjemahkan uang yang sebenarnya dihasilkan selama periode tertentu.

Memang, ketika sebuah perusahaan berinvestasi, dalam pembelian gedung misalnya, biaya ini dihaluskan selama seluruh periode investasi. Pembelian senilai USD 100.000, dengan perkiraan periode amortisasi 10 tahun, akan menyiratkan bahwa hasil akuntansi hanya akan berkurang sebesar USD 10.000 setiap tahun selama 10 tahun.

Sebaliknya, ketika sebuah perusahaan melakukan penjualan, jumlah penuh dicatat dalam hasil akuntansi, bahkan jika pembayaran belum efektif, atau fasilitas pembayaran diberikan oleh pemasok.

Begitu banyak standar dan tenggat waktu yang dapat memperumit perhitungan pendapatan yang sebenarnya dihasilkan jika Anda melalui neraca tradisional. Di sinilah FCF masuk, dengan kemampuannya untuk melakukan perhitungan semacam ini secara lebih konkret.

Free Cash Flow to Firm (FCFF) and Free Cash Flow to Equity (FCFE) | Arus Kas ke Perusahaan dan ke Ekuitas

Perbedaan harus dibuat antara dua konsep yang berasal dari Arus Kas Bebas: Arus Kas Bebas untuk Perusahaan, yang sesuai dengan jumlah yang tersedia untuk semua investor, termasuk pemegang utang, dan Arus Kas Bebas untuk Ekuitas, yang menyangkut Arus Kas Bebas. kepada pemegang saham.

Free Cash Flow to Firm (FCFF)

FCFF adalah jumlah uang yang tersedia bagi investor, termasuk pemegang utang. Jumlah bunga yang tersedia adalah jumlah setelah pajak. Dalam prakteknya, beban bunga harus ditambahkan ke Free Cash Flow.

FCFF digunakan secara khusus untuk menilai perusahaan. Memang, ini memberikan perkiraan yang baik dari arus kas yang tersedia sebelum efek leverage yang dihasilkan oleh struktur pembiayaan perusahaan.

Ada beberapa cara untuk menghitungnya:

Metode 1: Arus kas dari operasi + Bunga x (pajak 1-tx) – Investasi modal
Metode 2: Laba bersih + Penyusutan + Bunga non-moneter lainnya + Bunga x (pajak 1-tx) – Investasi modal – Investasi dalam modal kerja.

Free Cash Flow to Equity (FCFE)

FCFE membayar, untuk bagiannya, hanya kontributor dana sendiri (Ekuitas): dengan kata lain, pemegang saham. Kekhasannya juga berasal dari fakta bahwa itu adalah bersih dari pajak dan dihitung setelah dikurangi pembayaran utang dan cakupan kebutuhan investasi dan variasi dalam kebutuhan modal kerja (WCR).

Bagaimana cara menganalisa Free Cash Flow (FCF)?

Menganalisis Free Cash Flow sangat penting, karena memungkinkan untuk mengikuti evolusi kebutuhan pembiayaan perusahaan. Dalam sebuah grup, misalnya, direktur keuangan dapat mengkonsolidasikan perkiraan FCF dari semua entitas untuk mengetahui apakah, pada tahun berikutnya, grup tersebut akan menghasilkan atau menggunakan uang tunai.

FCF suatu perusahaan, selama periode tertentu, bisa positif atau negatif. Jika Arus Kas Bebas, atau arus kas yang tersedia, negatif, perusahaan secara teori akan melihat utangnya meningkat. Jika positif, perusahaan akan bisa menguranginya.

FCF Positif

Jika Arus Kas Bebas yang dihasilkan oleh perusahaan positif, ini merupakan bukti kemampuan perusahaan untuk menghasilkan kas berlebih setelah melakukan investasi dan biaya operasional.

Selama beberapa tahun fiskal, tahun ketika FCF kumulatif menjadi positif sesuai dengan periode pengembalian investasi. Inilah sebabnya mengapa FCF positif, yang tidak meningkatkan utangnya dan mendekati titik pengembalian investasi, akan sangat meyakinkan investor.

FCF Negatif

Meskipun istilah “negatif” memiliki konotasi, FCF negatif belum tentu merupakan hal yang buruk. Mengingat bahwa FCF dihitung secara khusus dengan mempertimbangkan investasi yang dilakukan oleh perusahaan, Arus Kas Bebas negatif hanya dapat dikaitkan dengan investasi yang signifikan. Investasi ini, yang menghasilkan FCF negatif selama satu tahun, dapat terganggu pada tahun berikutnya, atau bahkan menyebabkan pengembalian investasi (ROI) yang substansial: semua faktor yang dapat mengubah Arus Kas Bebas menjadi positif lagi.

Karena alasan inilah penting untuk memantau dan menganalisis Arus Kas Bebas selama periode yang relatif lama: hanya dalam periode waktu yang substansial seseorang dapat menilai kemampuan nyata perusahaan untuk menghasilkan uang.

Evolusi Arus Kas Bebas (FCF)

Kumulatif, indikator terpenting?

Seperti yang telah kita lihat, FCF adalah data yang berubah dari waktu ke waktu, dan karena itu relevan. Pada awal kegiatan, Arus Kas Bebas mungkin negatif karena investasi, konstitusi dari Persyaratan Modal Kerja (WCR), atau bahkan kemungkinan kerugian saat memulai.

Mengingat bahwa saat FCF kumulatif menjadi positif sesuai dengan awal pengembalian investasi, penting untuk mengantisipasi dan mengendalikan aspek ini sebanyak mungkin. Jika waktu sebelum pengembalian investasi panjang, investor yang asetnya memiliki umur pendek akan menilai investasinya buruk.

Bagaimana cara mempertahankan FCF Anda?

Sebuah bisnis dapat mencari cara untuk mempertahankan Arus Kas Bebasnya, atau arus kas bebasnya. Jika kinerja ekonomi mengecewakan, khususnya, pengungkit utama tindakan adalah manajemen pengeluaran.

Memang, mengurangi atau menunda pengeluaran bisa menjadi bijaksana di tahun yang sulit. Divisi keuangan perusahaan kemudian harus berdiskusi dengan divisi operasional, untuk menemukan keseimbangan yang tepat: dapatkah investasi, rekrutmen, dan pengeluaran lain yang semula direncanakan dipertanyakan tanpa mengganggu kinerja operasional?

Contoh Soal dan Jawaban

1. Arus kas bebas ke ekuitas. Jika sebuah perusahaan memiliki angka berikut untuk 20X2:

(Jumlah dalam jutaan)

● Arus kas operasi = 300
● Bunga yang dibayarkan = 40
● Tarif pajak = 20%
● Investasi bersih dalam modal tetap = 200

Kami mempertimbangkan dua skenario:

● Skenario #1: Pinjaman bersih pada 20X2 adalah 30.
● Skenario #2: Pembayaran utang bersih pada 20X2 adalah 30.

A. Berapa arus kas bebas ke ekuitas dalam Skenario #1 di atas?
B. Berapa arus kas bebas ke ekuitas dalam Skenario #2 di atas?

Bagian A: Arus kas bebas ke ekuitas (FCFE) = arus kas operasi – investasi modal tetap + pinjaman bersih =

arus kas operasi
– investasi modal tetap
+ pinjaman bersih

= 300 – 200 + 30 = 130

Bagian B: Arus kas bebas ke ekuitas = arus kas operasi – investasi modal tetap – pembayaran utang =

arus kas operasi
– investasi modal tetap
– pelunasan hutang

= 300 – 200 – 30 = 70

2. Kas dan setara, persediaan dan piutang diklasifikasikan sebagai:

A) aset di neraca
B) kewajiban di neraca
C) laba atas laporan laba rugi
D) pembayaran pada laporan laba rugi

Jawaban A

3. Investasi bersih dalam modal operasi adalah $ 7000 dan laba operasi bersih setelah pajak adalah $ 11.000 maka arus kas bebas akan menjadi:

A) $18000
B) 18000
C) $4000
D) 4000

Jawaban D

4. Masalah keamanan finansial oleh bank-bank besar dan risiko tergantung pada kekuatan penerbit diklasifikasikan sebagai:

sertifikat deposito yang dapat dinegosiasikan
reksa dana
tagihan perbendaharaan AS
kertas komersial

Jawaban A

5. Jenis obligasi yang membayar pembayaran bunga hanya ketika menghasilkan diklasifikasikan sebagai

obligasi pendapatan
obligasi bunga
obligasi pembayaran
obligasi penghasilan

Jawaban A

6. Pendapatan nontunai adalah $500.000 dan laba bersih adalah $950.000 maka arus kas bersihnya adalah

475000
485000
1450000
450000

Jawaban D

Rumus Modal, Laba Rugi, Neraca (Financial statement) dalam Akuntansi – Laporan Keuangan

Bacaan Lainnya

• Penjelasan Rasio Keuangan: Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas – Rumus, Soal & Jawaban
• Rumus Rasio Ekuitas (Equity Ratio) – Beserta Contoh Soal dan Jawaban
• Rumus Ekuitas (Equity) Akuntansi – Beserta Contoh Soal dan Jawaban
• Rumus Neraca Akuntansi (Balance Sheet) – Contoh Soal & Jawaban
• Penjelasan Saham Blue Chip dan Contoh
• Rumus Akuntansi – Rumus Dasar, Metode, Penyusutan, HPP, Perusahaan Dagang / Jasa
• Bangkrut, Pailit, Likuidasi, Insolvensi – Penjelasan, Perbedaan, Contoh
• Jenis dan Spesialisasi Bidang-Bidang Akuntansi
• Grafik Live Forex, Saham, Indeks, Komoditas dan Pengertiannya
• Kurs Mata Uang Hari Ini dan Kalkulator Konversi Mata Uang Online
• Bitcoin Uang Elektronik, Informasi, Sejarah, Transaksi, Cara Daftar Bitcoin Indonesia‎
• Uang Rupiah Negara Indonesia – Sejarah Nilai Tukar Rupiah Terhadap USD

Unduh / Download Aplikasi HP Pinter Pandai

Respons “Ooo begitu ya…” akan lebih sering terdengar jika Anda mengunduh aplikasi kita!

Siapa bilang mau pintar harus bayar? Aplikasi Ilmu pengetahuan dan informasi yang membuat Anda menjadi lebih smart!

• HP Android
• HP iOS (Apple)

Penting: Informasi yang terkandung dalam artikel ini bukanlah nasihat pajak atau hukum dan bukan merupakan pengganti nasihat tersebut. Undang-undang negara sering berubah, dan informasi dalam artikel ini mungkin tidak mencerminkan undang-undang negara atau perubahan undang-undang terbaru. Untuk nasihat pajak atau hukum saat ini, silakan berkonsultasi dengan akuntan, kantor konsultan pajak, atau pengacara pajak.

Sumber bacaan: CleverlySmart, Investopedia, Corporate Finance Institute, Standard Chartered Bank (Singapore)

Sumber foto: Piqsels (CC0 Public Domain)

Pinter Pandai “Bersama-Sama Berbagi Ilmu”
Quiz | Matematika | IPA | Geografi & Sejarah | Info Unik | Lainnya | Business & Marketing